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交银国际发研报指，新特能源预计2022年归母净利润不少于130亿元（人民币，下同），其中4季度不少于33.5亿元，环比减少不多于17%，主要是由于多晶硅销售不佳。交银预计4季度公司多晶硅产量环比大增约50%，但行业库存天数大增导致销量环比减少3%，同时行业均价也环比下跌5%。

多晶硅价格由11月最高点的30万元降至春节前的15万元，短期跌幅远超该行和市场预期。交银预计2023上半年价格将围绕15万元波动，但随着新增供给在下半年集中释放，年底将跌至8万元，全年均价约13万元。

交银下调公司多晶硅销售均价及2022年销量预测，并因此下调2022-24年每股盈利预测11%/32%/20%。该行仍看好纳入港股通、回A推动公司估值修复。交银将目标价由27.80港元下调至24.00港元，基于6.0倍2024年预测市盈率，重申买入评级。